[Презентация] Простые модели оценки финансовых инструментов

Простые модели оценки финансовых инструментов: дисконтирование денежных потоков, модель оценки капитальных активов, модель стоимости компании. Простые модели оценки: DCF, CAPM, Valuation. DCF, CAPM, оценка стоимости.

CAPM оценивает стоимость капитала через безрисковую ставку, рыночную премию и бета-коэффициент. Модель оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM) является одной из ключевых моделей в финансах, которая используется для оценки стоимости капитала и определения требуемой доходности на инвестиции. Она основывается на предположении, что инвесторы требуют компенсацию за риск, который они принимают на себя при вложении в активы. Согласно CAPM, требуемая доходность актива определяется тремя факторами: безрисковой ставкой, рыночной премией и коэффициентом бета. Безрисковая ставка отражает минимальную доходность, которую ожидает получить инвестор без принятия риска. Рыночная премия представляет собой дополнительную доходность, которую инвестор ожидает получить за принятие рыночного риска. Коэффициент бета показывает чувствительность доходности конкретного актива к изменениям рынка в целом. Таким образом, CAPM позволяет оценить стоимость капитала для компании, принимая во внимание рыночные условия и специфические риски ее акций.

Арбитраж и модель APT

Модель DDM оценивает стоимость акций через будущие дивиденды. Модель дисконтирования дивидендов (DDM) является одной из наиболее популярных моделей оценки стоимости акций. Она основывается на предположении, что текущая стоимость акции определяется будущими дивидендами, которые компания будет выплачивать акционерам. В основе модели лежит концепция временной стоимости денег и принцип сложного процента. Согласно DDM, стоимость акции может быть выражена через формулу: P = D / (r - g), где P — текущая стоимость акции, D — ожидаемый дивиденд, r — требуемая доходность инвестора, а g — ожидаемый рост дивидендов. Требуемая доходность инвестора отражает его ожидания относительно доходности от инвестиций, включая инфляцию и риск. Ожидаемый рост дивидендов показывает, насколько будут увеличиваться выплаты акционерам в будущем. Модель DDM может использоваться для оценки стоимости как стабильных компаний с регулярными дивидендами, так и растущих компаний, где дивиденды могут расти со временем. Однако она имеет свои ограничения, такие как необходимость точного прогнозирования будущих дивидендов и их роста, а также зависимость от стабильности дивидендной политики компании.

Модель оценки купонной облигации основана на дисконтировании будущих денежных потоков с учетом процентных выплат и номинальной стоимости при наступлении срока погашения.